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锂资源观察十四:澳洲锂辉石矿山开发概览

来源:中国网 作者:佚名 发表日期:2017/12/7

西澳锂矿资源开发:由投资不足到百花争艳,2018年确定性的优质精矿供应依然稀缺。

2015-2017年,自锂这一小金属由"工业味精"成长为"能源金属"、由"工业金属周期"迈入"全球电动化新周期"以来,西澳大利亚州的锂辉石矿资源开发经历了从"投资不足"到"百花争艳"的转变。

2016年澳洲占全球锂资源供应比重约40%、超越智利高居第一,2017-2020年这一比例还有望进一步提升。

2017年西澳在产矿山:看好锂精矿质、量双重提升以及收率优化;

仍需警惕DSO 原矿对供需的潜在冲击。

在天齐/雅保旗下全球最具规模、品位最优的泰利森-格林布什之外,2017年澳洲共有三座锂矿投产,分别为:

(1)银河资源旗下Mt Cattlin;

(2)赣锋锂业43.1%参股的Mt Marion;

(3)Mineral Resources 旗下Wodgina(目前仅生产原矿)。

一方面,我们看好2018-2019年泰利森-格林布什、Mt Cattlin、Mt Marion 三座矿山锂精矿产量的持续提升,同时Mt Marion 与Mt Cattlin 所产锂精矿品质、选矿回收率与生产成本也有望进一步优化;

另一方面,Wodgina 所产的DSO 锂辉石原矿正大量进入市场(2017年4月投产,Q2-Q3累计产量178.9万吨、出口量144.8万吨),其在中国的选矿转化进程以及其对于供需的冲击值得警惕。

2018-2019年西澳新投项目:Bald Hill、Pilgangoora 有望率先出矿,智利盐湖提锂巨头SQM 切入矿石锂。

2017年初以来,Tawana/AMAL 旗下西澳Bald Hill、Altura 旗下Pilgangoora、Pilbara Minerals 旗下Pilgangoora 均已获得全部所需的项目融资,正在全力推进矿区的采选建设工程,2018年一、二季度有望先后建成投产。

此外,Kidman携手全球盐湖提锂巨头SQM 成立合资公司,旗下Mt Holland 矿山有望2018下半年启动建设、2019-2020年投入生产,并配套建设碳酸锂、氢氧化锂工厂。

价格判断:2018年锂精矿价格小幅上行,锂盐厂新增成本压力可控,依然看好2018上半年锂盐价格。

我们预计,2018年澳洲锂精矿价格将小幅上涨,但6%标准品位的包销价格大部分依然处于800-1000美元/吨的区间之内(不考虑内部价格),国内锂盐厂的新增成本压力有限,稳定的、高品质的资源保障依然是核心竞争力。

考虑到新矿山的投产节点、锂矿-锂盐厂磨合、全球新能源需求增长以及锂电中游对于需求的放大,我们依然看好2018上半年的碳酸锂、单水氢氧化锂价格。

[责任编辑:张重阳]